Олигархи, кризис и нищета
zhu_s — 22.04.2010yuss попросил
ответить на вопросы, как изменилось благосостояние «олигархов» в
кризис, сами вопросы тут.
Честно говоря, у меня и олигархов-то знакомых нет никаких, как-то
развела судьба, так что ко мне жаловаться на жизнь они не ходили:)
Но тема любопытная, а другого повода написать что-то, наверное не
будет. Из общих и очень грубых соображений:
1. Имущество
«олигархов» в основном - в акциях компаний, бенефициарами
которых они являются. Для очень грубой прикидки смотрим на индекс
РТС и видим - падение с «пика» (июнь 2008) по «дно» (февраль 2009)
- 77% (4.3 раза) - и, стало быть, кризис оставил от состояния
олигархов меньше четверти. Но современные кризисы - неглубоки и
скоротечны, регуляторы научились их амортизировать, и уже к апрелю
нынешнего года фондовый индекс (и, стало быть - имущество
олигархов) вырос уже втрое. Хотя пока еще и не восстановился и,
вероятно, не скоро восстановится до докризисных высот, но я думаю -
продолжит расти. К отпускам РТС вполне может пробить 2000, хотя
затем под действием ужесточения денежной политики, скорее всего,
сминусует, подробнее обосную как-нибудь потом.
Это и есть примерно те 70 млрд. долл. (цифру оставляю на совести
Форбс, не проверял) на которые «разбогатели» олигархи за минувший
год, по-видимому, речь там идет о приросте январь к январю. То есть
- это такое виртуальное движение, весьма мало от них зависящее, и
не добавляющее особо денег на блядей и на прочие карманные расходы
(хотя, естественно, капитализация идет в значительной мере за
кэш-фловз, за текущими доходами, точнее - за их ожиданиями).
Называть ли это «обнищанием» - ну, нац-лиду виднее.
К этому можно добавить, что ситуация по секторам складывалась
по-разному. Те олигархи, которые на сырье, на стройках и в банках -
они наиболее чувствительны (2 последние категории пока еще «в
обнищании»), те, которые на мобильниках - поменьше (им поднавредила
прошлогодняя девальвация, поскольку обязательства у многих
валютные, а доходы – рублевые, но она оказалась мимолетной). Ну, а
которые в розничных сетях, в общем-то, должны были выиграть - в
кризис люди едят даже больше. Хотя эти компании у нас не всегда
публичные, в том смысле, что не все они проводили айпио и имеют
акции во фри-флоуте, так что там не особо поймешь. Но должно быть
так.
2. Из индикаторов, помимо фондовых индексов, я бы еще
посмотрел на индексы мировых цен топлива и металлов (поскольку
масса наших олигархов кучкуется именно тут). Как видим из графика,
«кризис» как таковой (т.е. ситуация с маржин-коллами и нависшими
техническими дефолтами по корпоративным займам, когда надо было
вести переговоры об их реструктуризации) для большинства
«олигархов» закончился где-то год назад, в апреле прошлого
года.
Сегодня, исходя из уровня цен, жизнь примерно столь же хороша,
как в конце 2007 года, исключая металлургов, где уровень цен пока
восстановился лишь до состояния середины 2006 года, поскольку
металл – это инвестиционный товар по преимуществу. Но цены там
продолжают расти по мере восстановления инвестиционной активности
мировой экономики (включая и спрос на ТДП - автомобили, в
частности). При этом нельзя исключить, что из-за «отложенного»
инвестиционного спроса скачок цен на металлы может оказаться
огромным в какой-то период, и это на какое-то время кратно увеличит
состояние соответствующих олигархов. (Правда, в недрах
правительства бродит проект об обложении металлургов и химиков
(производителей удобрений) вывозными пошлинами, что может сказаться
на соответствующем сегменте рынка акций.)
3. В отношении неравномерности распределения доходов. Оно,
если верить официальному Росстатовскому к-ту фондов (соотношению
средних доходов в верхней и нижней децилях) в кризисный 2009 год
почти не изменилось. Даже сократилось, правда, на статистически
незначимую величину, и осталось примерно на уровне ~17. Много это
или мало? ООН публикует для оценки ситуации по разным странам
к-ты Джини, и для России он 0.375, что примерно соответствует
росстатовскому к-ту фондов (если для простоты считать, что
распределение по доходам логнормальное, то между двумя этими
характеристиками неравномерности доходов есть однозначная и
довольно простая связь.) Сравнивая с показателями
других стран (собранными ),
видим, что Россия по этому параметру – примерно среднеевропейская
страна. Ну может быть – на верхнем конце спектра. Чуть менее
«социалистическая», чем Скандинавия, Чехия, Словакия или, скажем,
Южная Корея и Армения; у нас примерно столько же «социализма» как в
Эстонии или Великобритании, но немного больше, чем в Грузии. Во
всяком случае, в БРИК (кроме Индии), в США, в Африке и Лат. Америке
распределение доходов еще более неравномерное.
Кроме того, если смотреть на начало текущего года, то пенсионное
обеспечение в России заметно улучшилось, к-т замещения (соотношение
средней пенсии со средней зарплатой, считая «скрытую») вырос с
уровня 0.26-0.27, где он оставался несколько последних лет, до 0.37
(по данным за январь-февраль). Это, конечно, сильно подравнивает
распределение по доходам. Однако долго ли продлится это состояние –
неизвестно. Баланс Пенсионного фонда катастрофический. Даже с
учетом планируемого на будущий год повышения страховых сборов
(бывшего ЕСН) с 26 до 32-34% более 60% пенсий придется платить за
счет трансферта из федерального бюджета, где тоже дефицит, и
возможности покрывать его за счет печатания денег исчерпываются.
Желающих же в очередной раз подправить финансы государства за счет
стариков у нас всегда хватало.
Однако для Москвы к-т фондов по старым уже данным Мосгорстата был
от 41 до 47,
этому примерно соответствует к-т Джини 0.52-0.56. Это уровень Чили
и Бразилии, где по данным ООН, контрасты между богатством и нищетой
наиболее разительны. Но как справедливо заметили тот же
и bgroz , в
Нью-Йорке, городе контрастов, да и в других столицах, ситуация тоже
наверняка будет отличаться от средней по стране.
Правда, есть основания полагать, что и остальная Россия
«недообследована», и там тоже к-т фондов может реально быть порядка
40, чему соответствует к-т Джини не менее 0.5 (http://www.ecfor.ru/pdf.php?id=2001/1/07,
таблица 4; это правда, старые оценки 96-98 годы, но с тех пор вроде
как ровнее не становилось; осторожно, тяжелый
pdf). Но и к статистике других развивающихся стран доверие
не особенно велико. Пути, которыми там нажито богатство богатых,
неисповедимы, и выкладывать все о себе в данных статистических
обследований и прочих декларациях они не слишком торопятся.
|
</> |