рейтинг блогов

1 трлн долларов – стартовая цена короновируса для Китая

топ 100 блогов spydell17.02.2020 Обновленные данные существенно ухудшают оценку потенциального экономического ущерба и все значительно хуже, чем оценивалось двумя неделями ранее. «Значительно хуже» - это не попытка нагнать драматизма, а скорее оптимистичная оценка текущей ситуации, потому что в конечном итоге все может быть адово-катастрофично и не только для Китая.

Проблема не в вирусе. Пока от него умирают в несколько раз меньше, чем от диареи в Китае, не говоря уже о «фоновых» смертях от пневмонии, смерти от которой считаются нормой на уровне 170 тыс человек в год. Проблема в реакции китайских властей на этот вирус.

Они несколько раз продлевали карантин. Сначала от 2 февраля до 10, далее до 17 февраля. В середине прошлой неделе они вновь отсрочили плановый запуск бизнес активности с 20 по 29 февраля, тогда как госслужащие должны выйти на работу 17 февраля. Но ближе к выходным появилась информация об очередной отсрочки раскупоривания экономики на начало марта. В сильно лимитированном режиме они попытаются совершить пробный запуск жизненно-важных кластеров производства 19-20 февраля, но исходя из текущей ситуации поэтапная расконсервация начнется не ранее начала марта. С большой вероятностью директива правительства вновь отложит расконсервацию на неопределенный срок.

При этом меры карантина абсолютно беспрецедентные. Не с чем сравнить, нигде не проводился подобный эксперимент. На 17 февраля свыше 500 млн китайцев находятся в блокаде.
Китай1
На диаграмме показана хронология развертывания «жесткой» формы карантина и количество людей, которые попали под подобные меры

Жесткая форма карантина предписывает тотальный запрет на любую форму экономической активности, за исключением системообразующих кластеров жизнеобеспечения (электроснабжение, водоснабжение, инфоснабжение, продовольствие, коммунальные службы, санитарные, силовые ведомства и так далее). В процентном отношении к экономике речь идет о 15% от типичной активности. Однако даже те, кто допущен к работе – радикально стеснены в возможности передвижения, при этом принимая на себя огромное количество обязательств по обеспечению карантинных процедур (ежечасный мониторинг состояния сотрудников, трекинг передвижения, трекинг контактов, заполнения отчетов и многое другое). Все это качественно снижает КПД и деморализует. Это мало похоже на нормальную активность.

Повсеместно блокпосты и проверки – в гарденах (китайские жилые микрорайоны), на всех транспортных узлах, во всех учреждениях, во всех магазинах среди тех, которые открыты. Мобильность рабочей силы и населения доведена до абсолютного минимума. По крайней мере, межрегиональный трансферт людей практически полностью заблокирован – люди не могут переехать из одного района в другой, как следствие, даже допуск к рабочим местам бессмыслен, т.к рабочие не смогут приехать. Все это подогревается ежедневной истерией в китайских СМИ о вирусе. Хотя подача сама по себе дохоподъемная и в чем то мотивирующая, но сам факт того, что и днем и ночью все новости о вирусе и карантине подавляет любую активность населения.

По факту ничего не работает.Нет возможности сопоставить официальные статистические данные просто по причине их отсутствия (основной экономический ущерб приходится на февраль, а публикация данных за январь отложена по понятным причинам). Но есть альтернативные пути.

Трекинг танкеров, сухогрузов и контейнеровозов, которые предоставляет Bloomberg/Reuters на платной основе
Степень загрязнения окружающей среды, как метод оценки интенсивности промышленного производства и генерации электроэнергии. Наиболее удобный публичный сервис этот
Дорожный трафик в реальном времени, как метод оценки коммерческой и потребительской активности
Сведения от друзей, коллег или блогеров, которые непосредственно находятся в Китае

Морской трафик предварительно сокращен на 60%, однако учитывая специфику фрахта и логистики дальше будет более жесткая просадка. Дело в том, что порты Китая работает не более, чем на 10-15% от докарантинной активности.

Авиатрафик по данным Flightradar24 упал в среднем в 3.5 раза по ключевым аэропортам по агрегированным данным на 4 февраля.
Китай2
Но тогда только начали рубить трафик, поэтому текущие потери оцениваются не менее, чем в 80%, тогда как международный авиа трафик упал на 95% и на 80% для коммерческой/грузовой авиации.

Более радикальная просадка по железнодорожному трафику и дорожному. Судя по отмененным поездам межрегиональный ЖД трафик упал на невероятные 95%, по авто трафику среднедневные потери не менее 90%, т.е. минимум в 10 раз от типичной активности.

Вот пример по Guangzhou https://www.tomtom.com/en_gb/traffic-index/guangzhou-traffic
Китай3
Большинство заводов и торговых центров физически закрыты, поэтому потери выручки равны 100%
Внутренняя логистика Китая практически полностью парализована, за редкими исключениями.
Степень загрязнения окружающей среды и выбросы CO2 радикально снизились. Примерно в 6-10 раз в зависимости от региона
Китай4
Потребление угля в три раза меньше, чем типичное потребление в соответствующий период времени и то благодаря мерам правительства по обеспечению энергетической безопасности. Все электро станции работают, но в лимитированном формате.
1 трлн долларов – стартовая цена короновируса для Китая china coal consumption at power plants
Совокупный пассажирский трафик упал в 8 раз
1 трлн долларов – стартовая цена короновируса для Китая passenger traffic china
Рынок недвижимости деактивирован чуть менее, чем полностью
1 трлн долларов – стартовая цена короновируса для Китая proprety sales 30 major cities
Строительный сектор обнулен
1 трлн долларов – стартовая цена короновируса для Китая construction steel demand
Прогнозируемое падение ВВП за февраль составляет 80-85%, что станет самым значительным месячным сокращением за всю современную историю Китая, за первый квартал падение может составить до 10-15% (это соответствует потерям в 1 трлн долларов) при условии, что с марта они в аварийном режиме включатся в работу по полной программе. И это станет худшим кварталом для Китая с Второй Мировой! Но могут и не включиться. И тогда сценарий адовой катастрофы.

Точка необратимости для международных поставок 15 февраля, т.е. с понедельника начнутся проблемы у мировой промышленности из-за недопоставки промежуточной промышленной продукции и компонентов из Китая. Пока не сильно, очень ограничено, а с марта уже ощутимо. Пойдут в разлет цены на всю электронику (от нескольких процентов до нескольких раз)

Я пока даже не рассматриваю кратко и среднесрочные последствия такой ужасающей экономической динамики для Китая и мира. По мультипликаторам и связующим коэффициентам там выходит предварительно худший первый квартал для мировой экономики с 2009. Пока слишком мало данных, но еще одного продления карантина китайская и мировая экономика не выдержат. Если какая нибудь Греция выключается из мирового обращения всем плевать. Серьезно. Даже, если образно говоря, она исчезнет из экономической конфигурации никто не заметит, а была ли вообще Греция. А ведь 8 лет назад рынки знатно плющило. Но Китай совсем другое. Я уже говорил, еще немного и рванет 100 Lehman Brothers одновременно.

Оставить комментарий



Архив записей в блогах:
Коты и кошки превратились в самый настоящий культ нашего времени, и вот тому доказательство: в разных странах празднуют День кошки, причём дважды. Один раз местный и один раз международный. И с этим днём начинают складываться свои традиции. Россия: походы в котокафе Россияне ...
Про этот наглый и издевательский вопрос в адресс репродуктивной системы слышит каждая вторая женщина, устаривающаяся на работу. Почему-то всегда на собеседовании работадатели расценивают женский пол, как производство детей, словно как вулкан, может в любой момент разродиться. В ...
legal_57 , Дмитрий, ака aptmy3eoh по 25 баллов. Аня, ака the_seven_sages – 24 балла; Дмитрий, ака aldusku и Алла, ака b_alla_ns заработали по 22 балла, Фатима, ака zfatima – 21, Ира, ака bartaunda и Юлия по 17, Лариса, ака ...
А помните блог Sea of Shoes вот этой девочки? Я про него много раз уже писала. Я его люблю смотреть. мне очень нравится, как эта девочка одевается. Она вообще вся такая зрупкая и тоненькая, я думала, что она вообще дюймовочка. А теперь девочка с ...
Значит думала я думала и надумала сделать себе перед закладыванием в роддом африканские косы. Кажется мне, что это удобно, так как волосы собраны, башку каждый день мыть не надо ( я мою каждый день, иногда через, а в роддоме после КС (у меня ПКС ...