О резервах России и вечном двигателе застоя

За год резервы России сократились примерно в два раза. Как подсчитывает РБК, год назад в Резервном фоне и Фонде национального благосостояния было около 9 триллионов рублей, сейчас – 5,3 триллиона. В наступившем году, чтобы компенсировать дефицит бюджета, планируется исчерпать Резервный фонд, а в ФНБ останется немногим более 4 триллионов.

Финансист и ведущий эксперт Центра Карнеги Андрей Мовчан, впрочем, не считает все вышеперечисленные проблемы критичными для российских властей, замечает, что правительство прекрасно научилось лавировать в этих обстоятельствах, и дает нынешней модели медленно сокращающейся экономики еще лет 8-10 жизни:

– Жизнь – сложная штука. Вопрос, кончатся ли у правительства вскоре резервы, подразумевает вопрос, будет ли такой же дефицит бюджета в наступившем году, но ему не тождественен. Да, дефицит бюджета в 2017-м, скорее, будет таким же, как в 2016 году, но его можно покрывать за счет совершенно разных источников. Если нефть вырастет в цене, на что, правда, не похоже, – вот, пожалуйста, покрытие за счет нефтяных доходов. Можно покрыть дефицит за счет увеличения внутреннего долга. Или если Россия договорится тем или иным способом о снятии финансовых санкций – то за счет роста внешнего долга можно дефицит бюджета существенно сократить или вообще свести в ноль.
Если действовать так же, как в прошлом году, то будет примерно такой же темп сокращения резервов. Но здесь еще один вопрос: мы же говорим про два фонда, один из них, Резервный, более-менее ликвидный, а во втором фонде (ФНБ) очень много активов, которые продать невозможно. На самом деле, живых денег сильно меньше, чем официально заявлено. Поэтому если использовать только эти фонды, то они могут закончиться гораздо быстрее, чем кажется.

– Давайте по пунктам. Вы говорите о возможности роста цен на нефть, но на это не похоже – если новый президент США Дональд Трамп будет проводить в нефтяной сфере ту политику дерегуляции, о которой говорил, то, скорее, цены пойдут вниз. Приватизация в России, о которой много говорили в прошлом году, тоже, как выяснилось, не очень приносит живые деньги
– Вы же видите, что даже "Роснефть" не удалось продать, пришлось свои деньги использовать. Значит, этого источника нет.

– Остается снятие санкций, но это тоже совсем непрогнозируемая вещь, и непонятно, насколько это изменит ситуацию.
– Вы упустили рост внутреннего долга – на самом деле, главный источник. Я бы остальные отложил как второстепенные, потому что это главный, большой, легкий, самый правильный источник в нынешней ситуации.

– Но правительство не обеспокоено тем, что если так жить, то оно остается без запасов? Через год будут президентские выборы, нужно, по идее, поддерживать население.
– Что значит без запасов? Есть некий карман, которым распоряжается правительство. Да, в этом кармане кончаются деньги, но при этом правительство знает, что может много занять. Причем это "занять" не надо понимать вульгарно – это не обязательно значит продать долговые бумаги на открытом рынке, как ГКО в 90-е годы, чтобы прибежали спекулянты. У нас 400 миллиардов долларов в валютных резервах, управляемых Центральным банком, и эта сумма растет. Можно занять денег через Центробанк под шумок, выпустив какую-то государственную бумагу напрямую в пользу ЦБ, получить от ЦБ валюту, продать ее ЦБ же, ЦБ под это дело конвертирует валюту, взяв рубли с рынка. А поскольку он будет брать рубли с рынка, то курс рубля даже укрепится, а не ослабнет, и вы при той же низкой инфляции, при нормальном состоянии курса рубля получаете деньги, а заем ЦБ вы можете сделать хоть на сто лет, хоть под 1% годовых – как вы договоритесь с ЦБ, так и будет. Золотовалютные резервы в целом пока растут, они сейчас больше, чем год назад. И они продолжат расти, потому что экономика сжалась очень сильно, валюту никто не тратит – нет ни соответствующего уровня потребления у домохозяйств, ни соответствующего уровня инвестиционного потребления, а нефтедоллары приходят. Это такой почти вечный двигатель на сегодняшний день. Правительству для того, чтобы использовать его как вечный двигатель, надо удерживать две вещи: первая – потребление в стране не должно начать расти хотя бы, чтобы люди становились чуть беднее, чтобы предприятия инвестировали чуть меньше. А второе – удерживать производство и продажу нефти, чтобы нефтедоллары притекали. И все, у вас разработан вечный двигатель для решения проблем бюджета.

– Звучит превосходно. Но есть же какие-то ограничители в виде социальных протестов?
– Конечно, когда я говорю "вечный двигатель" – это литературная гипербола. Понятно, что сжимающиеся экономики не живут вечно. С другой стороны, мы говорим о краткосрочном временном периоде. Я и более-менее все, кто всерьез изучает экономику России, сходимся на том, что у подобной консервативной политики есть максимум 8–10 лет в нынешних условиях. Россия сейчас удерживает уровень где-то 9 тысяч долларов на человека в ВВП, причем правительство нас невольно немножко обманывает с ВВП, потому что показывает цифры с учетом его государственной части. А государственная часть у нас все время неумолимо растет, а "частная" часть ВВП все время падает, но в целом ситуация как бы стабилизировалась. Но даже если "частный" ВВП будет двигаться вниз такими темпами, какими двигается сейчас, то все равно есть еще 8-9 лет до уровня, на котором реально начинаются социальные протесты.

– Вы говорите – 9 тысяч. А каков уровень, на котором начинаются реальные протесты?
– Это все очень условно, зависит от климата, от ментальности людей, соотношения общественных сил. Но где-то с 6 тысяч долларов на человека ситуация становится опасной. На уровне ВВП выше 6 тысяч долларов на человека, в самых разных частях мира практически ничего социального опасного не происходит, как-то государства справляются с тем, чтобы гасить недовольство. А вот ниже 6 тысяч уже ничего не гарантировано, хотя, вы знаете, живут государства с ВВП по 2 тысячи долларов на человека, и никаких протестов нет. Так что это тоже условно.

Я не очень верю в могущество правительства сегодня. У меня, скорее, ощущение, что правительство чувствует себя не оператором гидроэлектростанции, который пускает или не пускает воду в реке, а байдарочником в потоке, в котором оно пытается как-то проплыть, не очень понимая, как впереди выглядит рельеф дна.

Мы плывем, потому что пока течение более-менее гладкое, нефть подросла, и нам очень везет в том смысле, что народ и бизнес резко отреагировали на кризис, потребление резко сократилось, инвестиции упали почти до нуля. Экономика за счет своих натуральных рыночных механизмов как-то вырулила.

Правительство очень хорошо понимает ценность проделанных рыночных преобразований. С другой стороны, осознанной цели загнать страну в бедность и за счет этого централизованно накапливать богатство наверху (в том числе в резервах), я думаю, что тоже нет. Если вы посмотрите на бюджет на ближайшие три года, там социальная сфера – единственная сфера, которая в реальном выражении не сокращается. Сокращаются даже расходы на оборону, такие удобные, – "черный ящик", откуда неизвестно, что куда уходит, в какой карман, – и их, тем не менее, сокращают.

Поэтому, я думаю, у правительства есть четкое понимание своих возможностей – понимание того, что балансировать на сегодняшнем уровне мы еще как-то умеем, сколько-то еще продержимся, а вот сдвинуться с этого места мы не можем без риска потонуть

Источник: Радио "Свобода"

НО этот план с треском провалился уже к началу 15 года. А образовавшийся отросток обходится России в 2,5-3 млрд долл в год плюс перманентные санкции. Кудрин заявил, что санкции обошлись России в 200 млрд дол за все годы, а другой аналитик говорит что в 120 млрд. В любом случае это очень много. А этот донецкий аппендикс все время грозит превратиться в аппендицит России.

Посему я полагаю, что в 17 году будут сделаны очень серьезные попытки изменить ситуацию. Прежде всего резко уменьшить санкции - надежды на Трампа и нового президента Франции.

Но если эти надежды не оправдаются, то к осени-17 я думаю, Россия будет предпринимать некие очень резкие шаги, чтобы избавиться от Донбасса, при этом сохраняя Крым.

Такой вот вывод у меня получился из бюджетных рассуждений Мовчана

Предыдущие записи блогера :

15.01.2017 — Восточная проблема России

14.01.2017 — Богатая, свободная и сильная страна, которую боятся

13.01.2017 — Сочувствие и ненависть

12.01.2017 — Конфликт в Донбассе

11.01.2017 — За порогом

11.01.2017 — Гибридная агрессия Кремля. Крым

10.01.2017 — Ошибки перевода или Соблазн очевидности

09.01.2017 — Проблемы и мифы вокруг начала войны на Донбассе. (продолжение 2)

08.01.2017 — Обращение к обвинителям - излагайте ваше виденье

Архив записей в блогах:

Финансовая среда

Дорогой дневник. Сегодня среда, а значит неделя наполовину прошла))) У меня среда еще и финансовая, потому что с утра уже вебинар по налоговым вычетам для сотрудников сделала. Ну как сделала? - договорилась с Росбанком, что они приведут налоговых юристов из Правокард и расскажут нам всё ...

Рубрика "Всеръёз"

А ещё в последние дни очень взволновал такой вопрос. Почему даже если был не прав в конфликте, но условно победил. Возвращаешься в памяти к этому конфликту с теплотой и нежностью? А если был прав, но не стал лить масло в этот огонь и раздувать этот конфликт потому, что тогда посчитал ...

С праздником, уважаемые мужчины!

Почитав френд-летну, узнал от своего друга allan999, что сегодня, 6 ноября, Всемирный день мужчин. В связи с таким событием хотелось бы подвести некоторые итоги. Итак, во времена каменного века существовал матриархат, т.е. женщина являлась центром ...

Познакомиться и поспрашивать у опытных и начинающих успешных

Мамы, добрый вечер! Хотела поблагодарить девочек, которые мне отвечали на перинатале по слингам и ГВ. Слинг мы освоили, иногда гуляем в шарфе, очень удобно и практично :) с кольцами брать не стала, ибо спине и так плохо от постоянных ношений товарища. а там нагрузка неравномерная, боюсь у ...

волос на лице псто

вот из не давних наблюдений за коллегами водителями возник вопрос к сообщникам которые носят усы: вы в жизни такие же неадекватные как и за рулем? ничего личного. просто наблюдение за миром ...

О резервах России и вечном двигателе застоя

О резервах России и вечном двигателе застоя

Оставить комментарий

Популярные посты: